上海基煜基金执行总裁张鸣：助力保险资管行业数字化转型

7月8日，由青岛市人民政府主办，《财经》、《财经智库》承办的“2023青岛 中国财富论坛”举行。上海基煜基金销售有限公司执行总裁张鸣在会上表示，保险资管行业需满足专业化、多元化、差异化的高质量要求，也促使行业从传统以运营为驱动，逐步扩展为以第三方营销拓展和投研业绩为驱动的发展模式。

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保险资管行业亟待提升运营管理

张鸣表示，保险资管行业有长期投资、价值投资、稳健投资的先天基因特性，形成并确立了管理长期资金、配置长期资金、创设长期产品的核心业务特征，是大资管时代高质量发展的利器。在这个过程当中，以下三个方面尤为重要：第一投研做的好不好；第二运营效率高不高；最后销售渠道通不通，这三点的底层驱动力都取决于科技赋能带来的运营管理创新能力强不强。

张鸣表示，2023年正好是保险资管行业第二十个年头，行业质效不断提升，截止2022年末，保险资管整体规模24.5万亿，同比增长15.11%，连续三年保持两位数增长。如果放眼全球来看，可以看到全球资产管理一百强名单里中国保险机构只有三家入席，分别是中国人寿（601628）、中国平安、泰康保险，目前都是30名以后，我们希望在保险公司提升管理效率和管理带宽方面可以助一份力，期待全球资管排名当中可以出现更多中国保险机构名字，而且排名可以不断提升。

保险资管公司为什么要发展第三方业务？张鸣认为，2023年保险资管机构持续开足马力，其中“第三方业务”是多家机构今年工作部署中的高频词汇。基煜基金作为国内第一家专注服务机构投资者的独立基金销售机构，非常有幸参与保险资管行业的第三方业务发展。这个过程当中，我们发现从现实出发，面对投资策略多元化、满足跨周期、跨境负债的挑战，保险资管公司发展第三方业务承载三重希望：

于保险公司而言，寄望于资产端实力，提升保险产品差异化竞争力。从传统内部资金受托向吸纳第三方外部资金转变，寻求市场化产品化同步发展，也就是做大规模、做大收入的思路。

于金融市场而言，以第三方营销拓展渗透市场的多元需求。以保险资金拉动保险服务渗透更多场景，尤其是不断尝试资产配置深度和广度，满足跨周期挑战，发挥好国民经济“稳定器”和“压舱石”作用。

于监管环境而言，希望借助有序引导提升大额资金运用合规性。资管新规和《保险资产管理公司管理规定》等政策相继颁布执行，从顶层设计明确保险资管公司的功能定位和价值取向，也对其建设专业性提出更高要求。

在这三重希望下，对保险资管行业实现专业化、多元化、差异化的发展提出了高质量要求，也促使行业从传统以运营为驱动，逐步扩展为以第三方营销拓展和投研业绩为驱动发展模式。

科技赋能保险资管三方业务的运营管理

张鸣表示，保险资管第三方业务面向客户大部分是机构投资者，包括保险同业、银行理财子、信托、券商等，这其实跟基煜基金一直以来服务的机构客群高度一致。过去十年间，基煜基金围绕“科技赋能资管，一心成就客户”为宗旨，以资管科技、财富科技为手段，累计服务超过一千家机构。

如何实现保险资管公司高质量发展？张鸣表示，第一，助力保险资管公司的投研能力建设。

在资产配置过程的当中，资本市场的投资品种决定了保险投资的可选范围，证券化的发展速度决定了保险资金的投资深度，这对保险资管公司的投研能力提出了更高要求，尤其是中小保险资管公司有更大的人才和能力建设需求。

在投研运营管理方面，我们总结了保险资管公司基金投研的痛点和难点，开发了一个数字化平台，每家资管公司根据自身的需要自定义设置研究参数和功能，也可以提出需求与我们一起共建。它既是团队校准器，也是每一个投资决策参与者的共享平台，我们还针对保险资管基金投资管理团队的特点，推出类似于新锐基金经理、黑马基金经理、基金持有体验分析等特色功能和研究内容，形成了数字化解决方案，助力中小保险机构投资运营管理持续提升。

第二，助力交易运营降本增效。

保险业务资金具有有期限长、体量大、成本刚性、稳定程度较高的特点，监管约束相当较多，也更复杂，流程合规化和管理智能化需要被提供服务。在场外基金交易方面，我们提供了国内第一家线上公募基金交易平台，业内首先推出智能拆单、批量开户等二十多个创新功能。在服务保险资管过程当中，我们结合保险资管数据治理要求和特点，推出智能账户通、智能场外交易指令管理等多功能，实现跨业务系统账户整合和资产配置，提升运营管理效率。

第三，助力市场运营渠道建设。

在资管行业各类机构比拼中往往会忽视市场渠道能力建设，但对于机构客户的组织能力和服务能力是做大做强第三方业务非常重要的助力。

基于一直倡导“客户为先”的服务文化，我们建立了客户营销、基金研究、交易服务一体化的综合服务能力，以快速的市场响应能力、深度场景化的基金研究和规范化的交易支持作为综合服务体系。针对保险资管行业的科技定制化服务，面向投资、交易、运营、风险研究、营销等多种业务场景，我们可以快速解决现有业务的痛点，提供陪伴式服务，形成了完整的机构投资全场景数字化解决方案。

第三方业务是重要着力点

谈及自己对保险资管行业的高质量发展观察和思考，张鸣表示，在这个过程当中，第三方业务是一个非常重要的着力点，像泰康、华泰都是这个行业非常优秀的实践者，趟出一条后辈可以追寻的路，也在不断发展和迭代。我想说这个过程中还是可以考虑跟市场上很多优秀的、专业的服务机构有很多合作机会。

第一是数字化转型和科技赋能角度来说，监管总局提出的非银机构数据治理要点和相关规范，这是一个非常宏大的工程，里面涉及到大量人工操作，运营成本提升。我们在这个过程当中，其实是可以寻找一些外部有数字化赋能能力的专业机构，一起配合完成这个过程，一方面我们有相关经验可以减少时间、降低成本；另一方面在数字化实现过程当中也降低人工出错概率。

在这方面，其实基煜基金一直有一些我们在基金投资上面的数字化探索，我们在长期服务金融机构的过程当中，积累了很多的经验。而且我们在服务保险机构开始发现其实保险资管行业是有它特有的内部流程和内部要求的，我们也为保险资管机构定制了基金投资和基金研究方面的一套数字化解决方案，跟它的内部流程和体系是可以直接结合的，不会额外增加成本。我们自己测算一下，仅仅在交易运营这个环节，应用之后可以提升约90%的效率。

第二是投资研究领域来看，保险资管行业其实在大资管赛道，应该是资产配置能力、资产管理能力都非常强的一类机构，发展也比较早。但是现在随着市场竞争的加剧和外部环境的变化，对投研能力要求越发提高。细分模块上外面有非常优秀的资管专业服务机构可以提供完整解决方案，可以考虑进行合作。结合各家机构自己内部特点，我们可以根据自身迫切性和优先级选择实施模块或服务内容，本地化部署方式，化外力为内力，形成自己的投资研究的矩阵，这是我们长期服务客户过程当中慢慢积累的经验和能力。

张鸣表示，单独具备科技能力，其实只能够解决其中一小部分问题，关键还是要具备全场景解决方案的能力。我们给客户提供的投研系统建设不仅仅把科技进行输出，还是要了解其内部的投研流程、机制，也会提出建议和解决方案，供客户进行参考。这是一个共建过程，小到参数配置，大到流程节点，内部流程梳理清楚，科技只是后面的承载载体。这个过程当中我们也能够看到，数字化转型也好，科技赋能也好，其实是一个非常长期的过程，我们也愿意一直陪伴保险资管行业一起来探索，不断迭代，找到一条比较适合我们的路。

“以上是基煜基金作为行业一员的探索和实践，在整个保险资管领域，各类机构禀赋各异，我们希望通过长期坚定的投入，一定会形成百花齐放的高质量发展格局，在此也呼吁更多同行可以一起参与进来，促进整个保险资管行业高质量发展。”张鸣表示，基煜基金更希望可以长期陪伴保险资管客户，助力保险资管行业数字化转型，实现服务实体经济高质量发展。做好“起落架”角色，一起助力中国资管行业这架大飞机安稳腾飞。